Реальная формула расчета курса рубля от нефти

Все же знают "формулу Немцова" - бочка нефти должна стоить то ли 3600, то ли 3200, то ли 3000 рублей, отсюда вычисляется "реальный" курс рубля? Так вот, я решил проверить корреляцию и вывести настоящую формулу зависимости курса рубля от нефти. Это оказалось довольно просто, к моему удивлению. Выяснилось, что формула совсем другая.

Понятно, что в каждый текущий момент есть определенная погрешность, но в общем и целом корреляция очень высокая. Подробнее - в моей статье для "Петра и Мазепы":--------------------------------- Формула расчета курса рубля – популярная тема у сетевых нострадамусов. Покойный Борис Немцов предлагал в ноябре 2014 года следующую формулу: «При расчете курса рубля я исходил из параметров, заложенных в бюджете 2015. Доллар -37.7, нефть 96 долларов за баррель. Итого рублевая выручка от экспорта нефти 37.7х96=3620 рублей. Чтобы выполнить бюджет рублевая выручка должна быть 3620 рублей за баррель. Отсюда следует, что курс=3620: цену нефти. Это и есть формула курса. В качестве цены надо брать российскую Нефть Юралс. Она отличается от Brent примерно на 3-4 доллара».

С тех пор многие так или иначе пытаются подогнать эту формулу под реалии, периодически снижая стоимость бочки (барреля) в рублях – сначала до 3200, потом до 3000. Но очевидно, что формула не работает – бочка нефти стоит уже примерно 2500 рублей.А тем временем российские «гуру» пытаются убедить публику, что, во-первых, никакой зависимости курса рубля от нефти вообще нет, и, во-вторых, чем нефть дешевле, тем рубль крепче. Например, olegmakarenko.ru пишет: "Не падение цены нефти ведет к ослаблению рубля, как нам твердят со всех экранов уже несколько месяцев, а наоборот. Рост цены нефти ведет к ослаблению рубля".

Напоминает классическое: «почему два, в сущности, больше, чем три?» (с) «Убить дракона». Эта вызывает уже не смех, а подобие жалости. Взяли период с 1992 года и посчитали корреляцию между рублем и нефтью. Надо было рассчитать период с 1892, было бы еще убедительнее )))

Поэтому я тоже решил посчитать корреляцию. Взял период с января 2012 года, полугодичные интервалы (чтобы отследить внутригодовую динамику), соответствующие средние значения курса рубля и цену нефти марки брент (уточнение – в январе 2016 года по понятным причинам среднего курса еще нет, поэтому для расчета я использовал данные 6 января 2016), а затем вычислил корреляцию в Excel с помощью функции ЛИНЕЙН:

Обратите внимание на коэффициент детерминации: 0.987 – корреляция практически равняется 100%. Это означает, что колебания курса рубля почти на 100% зависят от цены нефти. Это не я сказал, а статистика с 2012 года. Коэффициент детерминации «ихтамнетами» не обманешь.Функция ЛИНЕЙН любезно показывает нам коэффициенты А и В, которые позволяют построить линейную модель зависимости курса рубля от нефти: Курс рубля = 89.52-0.529хЦена брент.

А = 89.52 – это расчетная константа, она ничего сакрального не означает, чисто технический момент для формулы.В = -0.529 - другая константа, тоже расчетная, но она показывает, что, чем дешевле нефть, тем слабее рубль. Грубо говоря, если округлить 0.529 до 0.5, то формула означает, что падение нефти на 2 доллара приводит к падению курса рубля к доллару на 1 рубль.Вот почему нам кажется, что рубль падает недостаточно быстро )))

Проверим нашу модель - построим диаграмму с реальным курсом рубля и расчетным курсом рубля, который мы получим по формуле, используя константы и реальную цену нефти:

Диаграмма очень наглядно демонстрирует, что модель работает. Как видите, отскок нефти летом 2015 тоже учтен формулой корректно – расчетная модель повторяет реальную динамику курса рубля.

Естественно, модель не совпадает с реальными текущими цифрами на 100%, но она дает возможность с высокой точностью предсказать курс рубля в зависимости от цены нефти. И мы видим, что даже падение цены нефти до 20 долларов за баррель позволит рублю удержаться в пределах 80 рублей за доллар (89.5-0.529х20=78.9). Как минимум, этот тренд соответствует реалиям последних четырех лет. Если всерьез запустить печатный станок (или, наоборот, дать команду палить резервы), все может быть иначе.

Интересно в этой связи оценить прогнозы российских чиновников. Например, господин Улюкаев (министр экономического развития РФ) на 2016 год предсказал цену нефти – 50 и курс рубля – 63.5. Неважно, что с ценой нефти Улюкаев, судя по всему, промазал, давайте оценим его расчет курса рубля.По нашей формуле: 82.5-0.529х50=63.05. Очень близко к прогнозу Улюкаева. Наверное, в его министерстве умеют пользоваться функцией ЛИНЕЙН в Excel не хуже меня )))

Подведем итоги:1. «Формула Немцова» с фиксированной ценой бочки в рублях не работает.

4. Если ситуация будет развиваться так же, как и сейчас, оптимисты вряд ли дождутся курса доллара по сто рублей, но это совершенно не означает, что экономике РФ ничего не угрожает. Тотальная зависимость курса рубля от падающей цены нефти, на которую Кремль повлиять не в состоянии – это приговор. Вот она - «независимая» политика. Заставили с собой считаться, ага.